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剖析发布日历：2025年9月8日

分析师：祁嫣然 执业文凭编号：S0930521070001

分析师：马元心 执业文凭编号：S0930524070012

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纲目

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市集表现综述：大类财富方面，本周（下文如无稀少阐发，本周均指代2025.9.1-2025.9.5）国内权益市集指数震撼分化，创业板指高涨2.35%，港股高涨。行业方面，本周电力拓荒、笼统、有色金属行业涨幅居前，国防军工、算计机、非银金融行业跌幅居前。基金市集方面，本周权益型基金小幅转念，搀杂债券型一级基金表现较好。

基金产物刊行情况：本周国内新基市集热度捏续，新确立基金38只，整个刊行份额为275.73亿份。其中搀杂型基金11只、股票型基金23只、债券型基金4只。全市集新刊行基金44只，从类型来看，股票型基金28只、债券型基金9只、搀杂型基金7只。

基金产物表现追踪：行业主题基金方面，本周新动力主题基金净值涨幅上风权贵，TMT、军工主题基金澄莹回调。适度2025年9月5日，新动力、医药、周期、行业轮动、行业平衡、销耗、金融地产、TMT、国防军工主题基金涨跌幅别离为6.20% 、3.80% 、1.39% 、-0.37% 、-0.64% 、-0.72%  、-1.98% 、-4.17% 、-6.80%。

被迫指数基金方面，本周电板、新动力等主题产物净值表现占优。股票被迫指数型基金的净值涨跌幅中位数为-0.83%，其中电板、新动力ETF净值表现较好。

ETF市集追踪：本周国内股票ETF资金呈现止盈，细分主题来看，被迫资金捏续减仓科创板等宽基主题ETF，金融地产、周期等行业主题ETF资金净流入权贵，TMT主题ETF受资金减仓，港股ETF资金依旧守护大幅流入。股票型ETF本周收益中位数为-0.97%，资金净流出12.62亿元。港股ETF本周收益中位数为0.81%，资金净流入135.78亿元。跨境ETF本周收益中位数为0.80%，资金净流入6.37亿元。商品型ETF本周收益中位数为3.79%，资金净流出17.50亿元。

宽基ETF方面，本周中小盘主题ETF资金净流入澄莹，整个流入23.15亿元。行业ETF方面，本周金融地产主题ETF资金净流入澄莹，整个流入89.49亿元。

基金仓位高频监控：主动偏股基金仓位高频估测驱散走漏本周主动偏股基金仓位相较上周上升1.72pcts。从行业配置动向看，电力拓荒、通讯、有色金属等行业获资金增配，国防军工、公用作事、非银金融等行业遭资金减捏。

ESG金融产物追踪：本周新刊行绿色债券17只，已刊行鸿沟整个62.06亿元。国内绿色债券市集稳步发展，适度2025年9月5日，绿色债券市集累计刊行鸿沟整个4.76万亿元，刊行数目整个4097只。

基金表现方面，主动权益型、股票被迫指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数别离为-0.03%、1.85%、0.05%。低碳经济、碳中庸、环保产业等主题基金表现澄莹占优。适度2025年9月5日，国内基金市集存量ESG基金共214只，鸿沟整个1546.83亿元。

风险辅导：剖析数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史功绩不代表明天；基于定量模子测算基金仓位驱散，和骨子仓位存在相反。

1、市集表现综述

1.1、大类财富表现

大类财富方面，本周（下文如无稀少阐发，本周均指代2025.9.1-2025.9.5）国内权益市集指数震撼分化，创业板指高涨2.35%，港股高涨。具体来看，COMEX 黄金高涨3.52%、创业板指高涨2.35%、恒生指数高涨1.36%、标普500高涨0.33%、中证全债高涨0.14%、沪深300着落0.81%、深证成指着落0.83%、上证综指着落1.18%、中证500着落1.85%、原油指数着落3.19%。

1.2、行业指数表现

行业方面，本周电力拓荒、笼统、有色金属行业涨幅居前，国防军工、算计机、非银金融行业跌幅居前。本周电力拓荒、笼统、有色金属行业涨幅居前，别离高涨7.39%、5.38%、2.12%，国防军工、算计机、非银金融行业跌幅居前，别离着落10.25%、7.27%、4.96%。

1.3、基金市集表现

基金市集方面，本周权益型基金小幅转念，搀杂债券型一级基金表现较好。从本周表现看，搀杂债券型一级、中长久纯债型、短期纯债型基金、货币市集基金、偏债搀杂型基金、搀杂债券型二级、平时股票型基金、偏股搀杂型基金、股票指数型基金涨跌幅别离为0.11%、0.07%、0.04%、0.02%、0.00%、-0.03%、-0.30%、-0.60%、-0.75%。

2、基金产物刊行情况

2.1、新确立基金

本周国内新基市集热度捏续，新确立基金38只，整个刊行份额为275.73亿份。其中搀杂型基金11只、股票型基金23只、债券型基金4只。本周新确立基金刊行份额最大的是招商平衡优选A(024027.OF)，刊行份额为49.55亿份，招商平衡优选A为搀杂型基金。

2.2、新刊行基金

全市集新刊行基金44只，从类型来看，股票型基金28只、债券型基金9只、搀杂型基金7只。

2.3、待刊行基金

下周至市集待刊行基金共35只，从类型来看，股票型基金14只、搀杂型基金10只、债券型基金6只、FOF基金3只、REITs1只、海外(QDII)基金1只。

2.4、基金报会和审批

本周新增报会产物数目为47只。

3、基金产物表现追踪

3.1、主动权益型基金

咱们在2022年6月1日发布的剖析《构建基金行业主题标签，定位细分赛说念优质产物——主动偏股基金评价与接洽系列之二》提议构建主动偏股基金齐全的行业主题和细分赛说念标签。为投资者在财富配置、主题投资、产物采纳上的各样化需求提供维持，同期构建行业主题基金指数，为投资者提供斟酌主题基金风险收益情况的器具。跟着市集情况变化，基金在不同的运作本领内通常呈现出不同的行业主题特征，短期呈现的行业主题特征在长久中通常会发生变化，咱们通过不雅察基金在近四期中报/年报的捏仓信息判断其长久的行业主题标签，将基金的长久行业标签区别界说为行业主题基金、行业轮动基金和行业平衡基金。

行业主题基金方面，本周新动力主题基金净值涨幅上风权贵，TMT、军工主题基金澄莹回调。适度2025年9月5日，新动力、医药、周期、行业轮动、行业平衡、销耗、金融地产、TMT、国防军工主题基金涨跌幅别离为6.20% 、3.80% 、1.39% 、-0.37% 、-0.64% 、-0.72% 、-1.98% 、-4.17% 、-6.80%。

主动权益型基金的净值涨跌幅中位数为-0.41%。其中净值表现最佳的五只基金别离是东方阿尔法产业前锋A(011704.OF)、汇丰晋信接洽精选(014423.OF)、汇丰晋信低碳前锋A(540008.OF)、汇丰晋信智造前锋A(001643.OF)、汇丰晋信中枢成长A(011578.OF)，一周净值涨跌幅别离是13.17%、13.16%、12.79%、12.37%、11.35%。

3.2、股票被迫指数型基金

股票被迫指数型基金的净值涨跌幅中位数为-0.83%。其中净值表现最佳的五只基金别离是电板ETF(561910.SH)、电板50ETF(159796.SZ)、电板ETF嘉实(562880.SH)、锂电板ETF(561160.SH)、汇添富中证电板主题息争A(012862.OF)，一周净值涨跌幅别离是15.62%、15.6%、15.56%、15.54%、13.65%。

3.3、纯债型基金

纯债型基金的净值涨跌幅中位数为0.07%。其中净值表现最佳的五只基金别离是蜂巢丰旭A(018928.OF)、民生加银瑞夏一年定开债(008756.OF)、南边畅利如期盛开(006653.OF)、南边润元纯债AB(202108.OF)、南边旭元A(007440.OF)，一周净值涨跌幅别离是0.46%、0.33%、0.29%、0.29%、0.24%。

3.4、搀杂债券型基金

搀杂债券型基金的净值涨跌幅中位数为0.08%。其中净值表现最佳的五只基金别离是光大阳光庄重增长A(860009.OF)、嘉合锦鹏添利A(008905.OF)、华商恒益庄重(008488.OF)、光大中高档第A(002405.OF)、博时信用债券A(050011.OF)，一周净值涨跌幅别离是2.79%、1.96%、1.89%、1.87%、1.67%。

3.5、REITs基金

咱们在2022年7月7日发布的剖析《构建公募REITs系列指数，末端更优的财富配置计谋》中为投资者提供一种基于指数化投资想想、诳骗REITs指数进行财富配置的新视角。剖析构建齐全的REITs系列指数笼统反应REITs市集表现，提供斟酌不同底层财富、技俩类型的细分REITs指数，何况研究到REITs的高分成特色，均提供价钱指数和全收益指数。算计中采纳分级靠档的步调以确保算计指数的份额保捏相对矫健，当样本要素名单或样本要素的转念市值出现非往来因素的变动时（如新发、扩募等），采纳除数修处死保证指数的承接性。明天REITs产物潜在市集空间广宽，往来流动性将有用栽种，建议长久投资者积极热心REITs财富指数化投资的契机。

适度2025年9月5日，本周REITs市集小幅高涨，REITs笼统指数高涨0.16%。底层财富指数方面，产权类REITs指数高涨0.41%，特准指标权类REITs指数着落0.25%。细分技俩指数方面，销耗基础花式REITs指数高涨1.07%。

4、ETF市集追踪

本周国内股票ETF资金呈现止盈，细分主题来看，被迫资金捏续减仓科创板等宽基主题ETF，金融地产、周期等行业主题ETF资金净流入权贵，TMT主题ETF受资金减仓，港股ETF资金依旧守护大幅流入。股票型ETF本周收益中位数为-0.97%，资金净流出12.62亿元。港股ETF本周收益中位数为0.81%，资金净流入135.78亿元。跨境ETF本周收益中位数为0.80%，资金净流入6.37亿元。商品型ETF本周收益中位数为3.79%，资金净流出17.50亿元。

宽基ETF方面，本周中小盘主题ETF资金净流入澄莹，整个流入23.15亿元。行业ETF方面，本周金融地产主题ETF资金净流入澄莹，整个流入89.49亿元。

5、基金仓位高频监控

当作国内蹙迫的机构投资者之一，主动偏股基金的股票仓位变化一直是市集热衷于热心和追踪的话题。关联词公募基金对于仓位的透露频率较低，因此投资者通常在公开信息的基础上采纳各样定量步调进行相对高频的仓位测算。现在主流形状所以基金逐日透露的净值序列为驱散，诳骗带遏抑要求的多元归来模子，在基准省略构建的其他财富序列组成的自变量中寻找基金仓位的最优算计驱散。市集对于自变量组合序列的采纳和构建、归来模子中式、样本加权形状等测算步调的细节磋磨已较为充分，咱们别离构建各只基金的模拟组合栽种仓位估算的准确进度，斟酌主动偏股基金举座仓位的变动趋势，何况在此基础上进一步测算其在各行业赛说念的最新投向偏好，具体算计形状请参阅咱们在2022年9月18日发布的剖析《国内公募基金费率的发展近况和变化趋势》。

主动偏股基金仓位高频估测驱散走漏本周主动偏股基金仓位相较上周上升1.72pcts。从行业配置动向看，电力拓荒、通讯、有色金属等行业获资金增配，国防军工、公用作事、非银金融等行业遭资金减捏。

6、ESG金融产物追踪

6.1、绿色债券

国内绿色债券市集稳步发展，适度2025年9月5日，绿色债券市集累计刊行鸿沟整个4.76万亿元，刊行数目整个4097只。本周新刊行绿色债券17只，已刊行鸿沟整个62.06亿元。本期刊行鸿沟最大的绿色债券为广东顺德农村营业银行股份有限公司2025年绿色金融债券，刊行鸿沟为10亿元，召募资金将用于《绿色债券维持技俩目次[2021年版]》章程的绿色产业技俩。（注：绿色债券包括平时绿色债券、蓝色债券、碳中庸债券。）

6.2、ESG基金

ESG基金主要分为两类，ESG主题基金在投资计谋中笼统环境、社会、解决三方面因素，通常使用ESG整合、负面筛选、正面筛选进行投资所在采纳；泛ESG基金投资计谋仅肃清ESG中一到两个方面因素，通常进行主题投资。细分主题方面，在咱们的筛选口径下，ESG主题基金包括“ESG”、“可捏续”、“背负投资”主题；环境主题泛ESG基金包括“低碳”、“碳中庸”、“绿色”、“环境”、“环保”、“征象”、“生态”、“长江保护”等主题；社会主题泛ESG基金包括“社会背负”、“扶贫”、“乡村振兴”、“一带所有”、“丝路”、“区域发展”等主题；解决主题泛ESG基金包括“公司解决”、“解决”主题。

适度2025年9月5日，国内基金市集存量ESG基金共214只，鸿沟整个1546.83亿元。分不同主题来看，ESG基金以环境主题基金为主，ESG主题、环境主题、社会主题、解决主题基金鸿沟别离整个180.25、1195.61、146.31、24.66亿元。分不同类型来看，债券型基金在ESG基金中的占比渐渐栽种，主动权益型、股票被迫指数型、纯债型、债券被迫指数型、QDII型ESG基金鸿沟别离整个884.94、201.64、222.06、232.48、5.71亿元。

基金表现方面，主动权益型、股票被迫指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数别离为-0.03%、1.85%、0.05%。低碳经济、碳中庸、环保产业等主题基金表现澄莹占优。

风险辅导：剖析数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史功绩不代表明天；基于定量模子测算基金仓位驱散，和骨子仓位存在相反。

详见2025年9月8日发布的《新动力主题基金上风权贵，股票ETF资金呈现止盈——基金市集与ESG产物周报20250908》

END

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